Voix : Alexandra Wentzinger et Timothée Waxin
Texte : Alexandre Wentzinger
J’aimerais savoir : quels sont les différents types de gestion en actions ?
On a beaucoup parlé des actions, de leurs déterminants, mais pas beaucoup des acteurs financiers qui investissent et font de l’argent avec les actions. Alors quels sont les principaux styles de gestion en actions ?
Les styles de gestion en actions incluent principalement la gestion long only, dans laquelle le gestionnaire investit uniquement dans des actions qu’il pense prometteuses à la hausse, et la gestion long/short, qui combine des positions longues (pariant sur la hausse) et des positions courtes (pariant sur la baisse). Ces styles permettent de s’adapter aux différentes conditions de marché. De plus, la gestion peut aussi être axée sur des approches spécifiques : les stratégies value (investir dans des actions sous-évaluées) ou growth (investir dans des actions à fort potentiel de croissance).
Comment choisir entre une stratégie long only ou long/short ?
La gestion long only est souvent privilégiée pour les portefeuilles traditionnels ou lorsque le marché est attendu à la hausse, car elle vise à profiter pleinement de la croissance des actions. La gestion long/short, en revanche, est utilisée pour réduire les risques en période d’incertitude. Elle permet d’exploiter les opportunités des actions surévaluées et sous-évaluées, tout en cherchant à limiter l’impact des mouvements généraux du marché.
Quelle est la différence entre les approches value et growth ?
Les investisseurs en value cherchent des actions jugées bon marché par rapport à leur valeur intrinsèque, souvent dans des entreprises établies mais sous-évaluées par le marché. Les investisseurs en croissance, au contraire, se concentrent sur des entreprises promettant une forte croissance future, souvent dans des secteurs innovants. Le choix entre ces deux approches dépend des objectifs du gestionnaire et des conditions économiques. En période de ralentissement, les actions value peuvent mieux résister, alors que les actions de croissance brillent souvent dans les phases de forte expansion économique.
Donc, si je résume, les styles de gestion en actions se divisent principalement entre la gestion long only, qui parie uniquement sur la hausse des actions, et la gestion long/short, qui combine positions longues et courtes pour s’adapter aux marchés volatils. Par ailleurs, les stratégies peuvent être orientées value, visant des actions sous-évaluées et stables, ou growth, ciblant des entreprises à fort potentiel de croissance. Le choix entre ces approches dépend des objectifs, du contexte économique et de l’attitude face au risque.